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申万宏源:定增价下调幅度持续收窄

发布时间:2019-12-05 05:38:09 编辑:笔名

申万宏源:定增价下调幅度持续收窄 2015-11- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

本周共有11宗定增项目发行,募资总额为216. 4亿元,环比减少25%。一年期项目4宗,募资总额为115.05亿元,平均发行折价率为166.11%,环比大幅增加128%;三年期项目7宗,募资总额为101.29亿元,平均发行折价率为95.52%,环比增加44%。

本周一年期与三年期项目解禁收益率均大幅下降。本周有12个定增项目解禁,解禁正收益率为92%。其中一年期项目11宗,解禁收益率均值为65%,环比下降 6%,相对沪深 00同期涨幅的超额收益率均值15%,环比下降 8%;三年期项目解禁收益率为96%,环比下降44%,相对沪深 00同期涨幅的超额收益率为24%,环比下降5 %。

本周纺织服装行业解禁收益突出。本周纺织服装行业解禁收益率,为169%(鹿港科技收购世纪长龙),其次是电子行业,解禁收益率为150%(春兴精工项目融资);本周医药生物行业解禁收益垫底,解禁收益率为-5%(新华医疗收购英德生物)。本周融资配套类解禁收益率,为12 %;融资收购类解禁收益率垫底,为16%。

下周共计有12宗定增项目解禁,其中一年期项目11宗,三年期项目1宗,合计解禁股数约为8.28亿股。截至11月27日,下周即将解禁的一年期项目浮动收益率均值为106%,浮动超额收益率为65%;三年期项目浮动收益率均值为4 %,浮动超额收益率为-21%。

新增预案宗数环比减少,证监会下发批文数略少于上周。本周新增预案 9宗,相比上周减少14宗;发审委审核通过 2宗,相比上周增加12宗;本周证监会下发19个定增项目批文,相比上周大幅减少2宗。

修改定增数与停止定增数环比均减少。本周累计有9宗定增项目修改了定增方案,相比上周减少1宗,其中5宗为一年期项目,4宗为三年期项目;同时本周有2宗定增项目停止了实施,相比上周减少4宗。

一年期定增价下调幅度环比下降,募资额下调幅度增加。一年期项目中,4宗下调预案价下限,下调幅度均值为24.9 %,相比上周有所下降;三年期项目中,1宗修改预案价下限。此外,红宇新材将定增决议顺延6个月。募资平均下调幅度为29. %,环比增加。

本周重点关注产高端制造收购类定增项目标的:劲胜精密、五洋科技。

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共9页简单金融成就梦想1.本周定增市场发行概况.............................................42.本周解禁收益分析......................................................42.1本周解禁收益概况................................................................................42.2本周纺织服装业收购配套标的解禁收益..................................52.4下周即将解禁定增浮动收益..............................................................5 .定增进程概览..........................................................6 .1定增价下调幅度收窄,募资额下调幅度增加..................................74.本周重点关注定增项目标的:劲胜精密、五洋科技..8目录策略研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 页共9页简单金融成就梦想图表目录图1:本周不同行业解禁收益率....................................5图2:不同定增用途解禁收益率....................................5表1:本周定增项目发行概览..........................................................................4表2:本周解禁定增收益概览..........................................................................4表 :下周即将解禁一年期定增浮动收益率.....................................................6表4:不同行业发行宗数及相应折价率............................................................7表5:本周预案修订概况.................................................................................7表6:定增价、定增股数、募资总额修改前后对比.........................................8

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